Microsoft abandona un centro de datos de Nscale justo antes de su salida a bolsa

Microsoft abandonó el plan de ser el inquilino ancla de un centro de datos que Nscale proyecta en Loughton, Essex, al este de Londres, según reportes de The Telegraph. El acuerdo contemplaba rentar 23,000 chips de Nvidia, y Nscale depende de Microsoft y Anthropic para cerca del 85% de sus contratos. El golpe llega justo cuando la compañía británica busca levantar hasta 3,000 millones de dólares en la Bolsa de Nueva York.

Un proyecto sin electricidad

De acuerdo con el reporte, a Nscale le advirtieron que el terreno de Essex podría no obtener conexión a la red eléctrica sino hasta la década de 2030. Microsoft no explicó su salida ni comentó públicamente, pero la falta de energía aparece como la razón más probable detrás de la decisión, en un país donde la red ya es un cuello de botella.

Los retrasos no son nuevos para la empresa. Su centro de datos insignia en Noruega va unos seis meses atrasado y apenas opera 6.4 de los 30 megawatts previstos. Nscale asegura que sigue comprometida con Loughton, que explora otras fuentes de energía y que su relación con Microsoft se mantiene sólida.

Un cliente que pesa demasiado

La noticia pega en el punto débil de Nscale: su concentración de clientes. La empresa presume una cartera de contratos de 103,000 millones de dólares, pero los acuerdos firmados con Microsoft desde finales de 2025 suman alrededor de 43,800 millones y se extienden hasta 2033. Además, Microsoft generó cerca del 73% de sus ingresos del año pasado, una dependencia inusual para una compañía que aspira a cotizar.

El otro gran pilar es Anthropic, que en agosto firmó un arrendamiento de cómputo por 44,600 millones de dólares para un centro de datos en Virginia Occidental que aún no tiene financiamiento formal. Con tanto en juego en solo dos nombres, cualquier cambio de planes de un cliente se convierte en una señal que los inversionistas leen con lupa.

La factura real de la IA

Nscale enfrenta un momento de nerviosismo en la infraestructura para IA. Las acciones de CoreWeave cayeron cerca de 25% la semana pasada por dudas sobre su deuda, y la australiana Firmus canceló su oferta pública por falta de demanda. El mercado empieza a separar los proyectos con energía asegurada de los que solo existen en papel, y castiga con dureza a quienes dependen de pocos clientes.

Para las empresas mexicanas y latinoamericanas que planean migrar cargas a la nube o invertir en centros de datos, la lección es clara: la capacidad eléctrica vale tanto como los chips. Antes de firmar contratos de largo plazo conviene revisar el respaldo energético del proveedor, la diversificación de sus clientes y los plazos reales de entrega.